Алюминиевый рынок скрипится как торговцы, чтобы получить избыточные акции

Стоимость цен на алюминиевые цены торгуются по самой большой скидке на фьючерсы на лондонскую биржу металлов (LME) с момента мирового финансового кризиса, поскольку слабый спрос на один из наиболее широко используемых промышленных товаров возрождает опасения по поводу избытка нежелательного российского металла.
Рынок алюминия подвергается давлению резкого спада спроса в сочетании с восстановлением в ведущем производителе Китая и высокими процентными ставками, которые делают трейдеры более дорогими. Растущая слабость означает, что трейдеры и руководители готовится к избыточным акциям, чтобы выходить на рынок - ситуация стала более сложной, потому что большая часть металла, который накапливается на складах, является русским, в значительной степени результатом [самооценки »потребителями и банками. в США и Европе.
На этой неделе контракты на алюминиевые алюминиевые алюминия торгуются со скидкой в размере 54,50 долл. США на эталонные трехмесячные фьючерсы на LME, самое большее с 2008 года, в условиях, известном как контанго, которое сигнализирует о предложении, предъявляет спрос на спотовом рынке.
Европейский производитель алюминия Norsk Hydro Asa заявил, что в прошлом месяце ожидается, что потребление упадет во второй половине года, что сильно обусловлено спадом на глобальных строительных рынках. Его продажи алюминиевых экструзий - используемые в секторах автомобилей и строительства - снизились на 13% во втором квартале по сравнению с годом ранее.
Драматическое раскрытие внимательно наблюдаемого распространения - скидка была лишь широкой в нескольких предыдущих случаях в данных, простирающихся до 1995 года - указывает на постоянную слабость строительства и производства спроса на один из наиболее часто используемых промышленных промышленности. товары. Для самого LME он также освещает новый процент на вопрос о том, как рынок имеет дело с российским металлом, после того, как обмен в прошлом году решил не запретить свои припасы.
Как правило, на алюминиевом рынке банки и торговые дома реагируют на крупные контанго, скупая точечный металл, чтобы продавать получение прибыли на более поздний момент по сравнению с более дорогими фьючерсными контрактами. Эти сделки по финансированию складов стали особенно привлекательными, когда спрос ослабевался, и затраты за заимствование погрузились после финансового кризиса, но рост процентных ставок за последние два года означал, что сегодня трейдеры нуждаются в гораздо большем контактах, чтобы покрыть свои расходы.
Но хотя последнее раскрытие спредов означает, что торговая стратегия только начинает становиться прибыльной, большие объемы российского металла в системе делают вещи более сложными.
[Обычно, когда у вас есть контанго такого размера, вы увидите, как метал, который входит в финансирование, и у нас еще этого не было, так что там есть немного поломки », Майкл Видмер, руководитель отдела металлов в Bank of of Америка Меррилл Линч сказал по телефону из Лондона. [Все сводится к тому, что у них есть много металла русского происхождения, с которым люди хотят тщательно справиться, и это то, что приводит к этой волатильности ».
Там нет санкций на покупку российского металла, но некоторые потребители и банки избегали его с момента вторжения Кремля в Украину. За прошедший год большие объемы российских акций были перенесены на склады LME, и к концу июля около 80% акций LME были российского происхождения, показанные данные из биржи в четверг. И может быть что -то еще - за последний месяц в Южной Корее было семь новых списков складов LME, что является ключевым точкой доставки металла с Дальнего Востока России.
Два руководителя склада, которые попросили не назвать их, поскольку они не уполномочивали поговорить со СМИ, заявили, что торговцы с контрактами на поставки от United Co. Rusal International PJSC доставляли новый российский алюминий на южнокорейские склады в течение нескольких месяцев.
Ожидается, что эта тенденция будет продолжаться, хотя не все материалы обязательно будут зарегистрированы для доставки в LME, сказали они.